鋼鐵業(yè)保障房行情：2011年預(yù)期落空 2012年謹(jǐn)慎對待
上海證券報(bào) 作為理論上直接受益于保障房建設(shè)的行業(yè)，鋼鐵業(yè)界對2011年中一度維持了近2個(gè)月的“保障房行情”普遍評價(jià)是:“預(yù)期推動為主”，真實(shí)需求占比較小。而對2012年保障房建設(shè)的影響，鋼鐵企業(yè)則以“看淡”為主基調(diào)，對公開披露的保障房開工數(shù)據(jù)表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎。
預(yù)期推動短暫行情
2011年鋼鐵行業(yè)的保障房行情是在猶疑中開始的。
按照住建部關(guān)于保障房在去年11月底前必須全面啟動的要求，2011年6月份開工率僅三成的保障房將在理論上面臨三季度集中開工的問題。市場逐漸趨于一種觀點(diǎn)，即以螺紋鋼為代表的建筑鋼材將有望迎來一段可觀的需求行情。
記者為此曾到全國最大的鋼鐵生產(chǎn)地區(qū)河北進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)建筑鋼材正產(chǎn)銷兩旺，庫存也持續(xù)降低，噸鋼利潤水平超過300元/噸，且鋼廠的產(chǎn)能利用率已經(jīng)普遍接近95%的極限。若再計(jì)入新增的保障房因素，接下來的確很可能出現(xiàn)階段性的供不應(yīng)求。
事實(shí)上，雖然身為保障房建設(shè)原材料的供應(yīng)方，鋼廠也很難掌握反映保障房真實(shí)進(jìn)度的一線數(shù)據(jù)。原因在于，建筑鋼材主要通過代理商向市場銷售，即使為直供，也無法對具體流向做出完整統(tǒng)計(jì)。因此，雖然當(dāng)時(shí)部分鋼廠和鋼貿(mào)人士依然態(tài)度猶疑，但也逐步認(rèn)同了上述觀點(diǎn)。市場的溫度亦開始隨之攀升。根據(jù)鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺“西本新干線”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2011年6月底開始，鋼材期貨和鋼材現(xiàn)貨價(jià)格都開始扭轉(zhuǎn)此前延續(xù)近30天的頹勢，連續(xù)上漲。7月原本是需求的傳統(tǒng)淡季，當(dāng)時(shí)市場卻出現(xiàn)鋼價(jià)反彈、庫存下降的情況。到8月，西本鋼材價(jià)格指數(shù)從4700元/噸上升到4900元/噸。這一價(jià)格水準(zhǔn)也的確一直保持到了9月份初。
真實(shí)需求并未跟進(jìn)
此時(shí)，鋼廠從令人滿意的銷售和利潤情況開始推斷，保障房效應(yīng)“應(yīng)該已經(jīng)有所顯現(xiàn)”，并“預(yù)計(jì)建設(shè)進(jìn)度在后幾個(gè)月會加快”。
“現(xiàn)在螺紋鋼的價(jià)格與板材的價(jià)格倒掛，我們分析主要是保障房的關(guān)系。”河北敬業(yè)鋼鐵集團(tuán)內(nèi)部人士當(dāng)時(shí)對記者表示。另一家位于唐山的鋼廠銷售處人士則判斷：“從現(xiàn)在的銷售以及我們這個(gè)地區(qū)看到的動工情況看來，保障房應(yīng)該已經(jīng)啟動了。”相應(yīng)的，鋼廠的粗鋼日產(chǎn)量始終保持在190萬噸的高位上。
但直到9月，市場卻發(fā)現(xiàn)，始終沒有出現(xiàn)足夠數(shù)量的真實(shí)需求來吻合此前的預(yù)期。政府公布的保障房開工數(shù)據(jù)雖然可觀，卻無法與實(shí)際的終端銷售情況一一對應(yīng)。之前兩個(gè)月的行情，真實(shí)需求固然有一部分，但更多是中間倒手貿(mào)易的繁榮。
更嚴(yán)重的是，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，下游需求萎縮的同時(shí)，銀根收緊帶來的資金壓力卻在持續(xù)加大。這對資金依賴度非常明顯的鋼貿(mào)商來說，無異于沉重打擊。中間貿(mào)易需求也開始連續(xù)下滑。“金九銀十”本來是傳統(tǒng)旺季，鋼價(jià)卻迅速下挫，部分品種下跌達(dá)700元/噸，跌幅超過12%。其后，價(jià)格也一直在低位徘徊，未有起色。
業(yè)內(nèi)表示，預(yù)期中的“保障房建設(shè)進(jìn)度加快”一直沒有明確到來。
鋼鐵業(yè)看淡“保障房行情”
現(xiàn)在2012年已到。談及今年保障房是否還能讓鋼材市場有所作為的問題，鋼廠的觀點(diǎn)已經(jīng)非常一致地指向“看淡”。核心原因在于對真實(shí)進(jìn)度的懷疑。
“對保障房接下來的影響，鋼廠普遍比較謹(jǐn)慎。更多是個(gè)心理安慰的作用吧。”唐山國豐鋼鐵內(nèi)部人士昨日接受本報(bào)采訪時(shí)表示，經(jīng)歷了去年的預(yù)期落空，現(xiàn)在業(yè)界對保障房的真實(shí)進(jìn)度持保留態(tài)度。
而敬業(yè)鋼鐵人士則直言，2011年曾看好過一段時(shí)間，預(yù)計(jì)保障房項(xiàng)目的需求占比有望達(dá)到40%。不過后來發(fā)現(xiàn)，“數(shù)據(jù)水分還是較多”。
“我們專門研究過一些螺紋鋼的銷售對象，發(fā)現(xiàn)他們的采購用途中，保障房項(xiàng)目的比重并不大，主要還是在于二、三線城市的商品房開發(fā)。”上述人士說。
這實(shí)際上印證了去年部分業(yè)內(nèi)人士對保障房建設(shè)不確定性的擔(dān)憂。7月行情正火熱的時(shí)候，上海地區(qū)一家大型鋼貿(mào)企業(yè)內(nèi)部人士就對記者表示，“保障房開工以后，所用的鋼材是不是足量?而且其中拿現(xiàn)有房屋進(jìn)行充抵的比例到底有多少，誰也不知道。這些都是不確定性。”
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