八月中國鋼材價格反彈力度有多大？
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從數(shù)據(jù)顯示，7月27日中鋼協(xié)發(fā)布的7月中旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)，7月中旬重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量165.1萬噸，旬環(huán)比下降0.38%，全國估算值為199.3萬噸，環(huán)比增加1.8%。全國上中旬累計粗鋼日產(chǎn)量為198.2萬噸，環(huán)比6月實際產(chǎn)量下降1.24%。近期鋼廠停產(chǎn)檢修消息不斷傳出，不過從數(shù)據(jù)來看，前期鋼廠檢修效果并不明顯，粗鋼產(chǎn)量不降反升，對于剛剛得以稍作喘息的鋼市來說，無疑又是一個利空打擊，短期來看鋼廠資源供應(yīng)量想要縮減，只能還是業(yè)內(nèi)的一種美好期盼，嚴重的供需矛盾仍將束縛鋼價復(fù)蘇的腳步。
再從原料走勢上看，眾所周知，唐山地鋼坯價格素有全國鋼材價格導(dǎo)向作用，自7月中以來鋼坯價格已經(jīng)從月最高點累計下跌了300元/噸，且經(jīng)常是周末時間出現(xiàn)下跌，部分業(yè)內(nèi)對此戲稱為“周末攻勢”，鋼坯的下跌還帶動相關(guān)品種價格走低，成本支撐力度削弱的同時，更多的還是對商家心態(tài)的消極影響。另外，在鋼材市場連續(xù)大幅下跌的情況下，進口礦市場加速下行，截止月末，62%印粉價格降至119.75美元/噸，盡管近期鋼價轉(zhuǎn)為窄幅震蕩，但鐵礦石價格仍繼續(xù)慣性下跌，業(yè)內(nèi)預(yù)計在“買漲不買跌”心態(tài)影響下，進口礦仍有繼續(xù)深跌可能，110美元/噸心理價位短時間缺少有力支撐。隨著原料市場價格的持續(xù)走低，或與鋼價形成惡性呼應(yīng)。
鋼市目前面臨的另一個最大的困難還是下游行業(yè)增速明顯放緩，鋼材需求的疲軟。從7月份匯豐公布的中國PMI數(shù)值來看，雖然升至49.5創(chuàng)下五個月新高，但仍處于榮枯線以下，說明制造行業(yè)生產(chǎn)活力仍然不足。
房地產(chǎn)業(yè)1-6月開發(fā)投資、施工面積、竣工面積三項指標同比增速繼續(xù)回落，新開工面積連續(xù)第三個月同比負增長，且跌幅呈現(xiàn)逐月放大趨勢。加上中央各部分不斷強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不能半途而廢，人民日報近期也發(fā)文表示“穩(wěn)增長不能靠樓市”，房地產(chǎn)業(yè)要想“破土動工”只能說是難上加難，行業(yè)前進腳步仍被限制在紅線之外。
再看其他下游用鋼行業(yè)，汽車、機械制造、家電、造船等行業(yè)均處于低谷中，廣東本地商家多表示，與去年同期相比，板材也并不算是需求淡季，但不管價格漲跌，終端始終保持一單一議拿貨方式，訂單萎縮嚴重。不過，業(yè)內(nèi)仍有樂觀看法，前期國家出臺一系列“穩(wěn)增長”政策，經(jīng)過時間的發(fā)酵和激勵效果的發(fā)揮，“穩(wěn)增長”政策的積極效應(yīng)還是有可能在后期帶動鋼價回暖的。
面對國內(nèi)鋼市嚴重的供需失衡局面，要想8月實現(xiàn)需求大幅拉升，還是有相當大的困難，當前唯一可以發(fā)揮實質(zhì)性作用的只剩下鋼廠減產(chǎn)。
7月中寶鋼8月價格政策明朗，其中熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品的噸價下調(diào)200-300元/噸，連續(xù)兩個月大幅下調(diào)出廠價，其后鞍鋼、武鋼、首鋼的價格也是跟隨下跌，主要品種價格都下跌了100-300不等，建材類鋼廠，沙鋼也是持續(xù)的下調(diào)，鋼廠之間的價格戰(zhàn)也十分的激烈。不過鋼廠減價不減量做法或有希望改變。
在市場價格倒逼的迫使下，據(jù)歐浦鋼網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，華東的日照鋼鐵，華北的首鋼、河北鋼鐵、唐鋼等，華中的武鋼、鄂鋼、冷鋼、漣鋼等，華南柳鋼、重鋼、昆鋼等都已經(jīng)或者即將進行高爐停產(chǎn)檢修。隨著鋼廠停產(chǎn)檢修的增多，市場信息得到一些提振，對于價格止跌轉(zhuǎn)穩(wěn)起到推動作用。對此業(yè)內(nèi)也存在一些分歧，部分業(yè)內(nèi)分析也指出，近期鋼廠檢修多是定修或是在不影響計劃產(chǎn)量的前提下檢修，對于能縮減投放市場的資源不會產(chǎn)生太大的影響。不過，也有較為樂觀的預(yù)期，隨著鋼廠檢修范圍的擴大，7月下旬國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)能有望下降至190萬噸以下。
從綜合分析來看，經(jīng)歷過7月鋼價暴跌之后，市場期盼價格能真正筑底，而鋼價后期如想出現(xiàn)回暖，仍待需求的配合及鋼廠減產(chǎn)力度的增大，為市場提供充分喘息機會的同時，我們?nèi)云诖撌心軟_出黑暗，安度寒冬，靜待曙光照亮。
鋼材市場供應(yīng)過剩的具體體現(xiàn)是庫存積壓，包括社會庫存與鋼廠庫存。截至7月27日，鋼材社會庫存高達1537萬噸，高出去年同期150萬噸。中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，截至7月中旬，全國重點鋼廠鋼材庫存為1245萬噸，較年初增加45.5%。庫存高企使得鋼廠在7月份大打價格戰(zhàn)。
目前鋼廠減產(chǎn)幅度有限。在經(jīng)歷了7月中旬鋼價的加速下跌后，鋼廠出現(xiàn)零星減產(chǎn)跡象。來自Mysteel的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，其調(diào)查的50家建材企業(yè)中有25家28條生產(chǎn)線減產(chǎn)，18家中厚板企業(yè)有10家10條生產(chǎn)線減產(chǎn)，22家熱軋板卷企業(yè)中有10家10條生產(chǎn)線檢修。
鋼廠減產(chǎn)說明鋼價的下跌侵蝕了企業(yè)的邊際利潤，但截至目前，鋼廠減產(chǎn)力度有限：數(shù)量上，減產(chǎn)的企業(yè)較少;質(zhì)量上，缺少行業(yè)內(nèi)具有代表性的企業(yè);分布上，鋼鐵重鎮(zhèn)唐山減產(chǎn)幅度較小。Mysteel的數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，唐山143座高爐，僅有10座處于檢修狀態(tài)，高爐開工率高達93%。
整體來看，目前鋼廠的減產(chǎn)幅度同去年10月份的差距還較大。今年鋼價已經(jīng)跌破去年低點，鋼廠減產(chǎn)力度不大的原因有兩條。第一，今年鋼材價格下跌速度較去年緩慢，“溫水煮蛙”的緩慢下滑行情使鋼廠抱有僥幸心理，遲遲不肯減產(chǎn)。第二，今年以來鐵礦石價格在較低區(qū)間運行，鋼廠盈虧并沒有去年三季度那么糟糕，鋼廠減產(chǎn)意愿自然不強。
后期鋼價取決于鋼廠減產(chǎn)力度?；诩竟?jié)性規(guī)律以及國內(nèi)經(jīng)濟周期，筆者判斷，8月份鋼材需求難有改善，未來供需格局的好轉(zhuǎn)有賴于供給端。
從以往經(jīng)驗來看，鋼廠減產(chǎn)往往會帶動鋼價企穩(wěn)，預(yù)計目前的減產(chǎn)短期內(nèi)對鋼價產(chǎn)生一定支撐，但未來要實現(xiàn)鋼價的企穩(wěn)甚至反彈還需要鋼廠進一步擴大減產(chǎn)規(guī)模。2011年，粗鋼日均產(chǎn)量從190萬噸以上的水平下降到170萬噸后，鋼價才開始企穩(wěn)。今年7月中旬國內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量為199.3萬噸，7月下旬才出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，以20萬噸的減產(chǎn)幅度推算，未來的粗鋼日均產(chǎn)量只有回落至180萬噸以下，才能真正改善供需失調(diào)的格局。如果鋼廠減產(chǎn)力度偏小，不排除鋼價繼續(xù)下跌的可能。
在鋼廠減產(chǎn)利好的刺激下，短期螺紋鋼期價存在企穩(wěn)反彈的可能。但考慮到目前需求和資金面尚無實質(zhì)利好出現(xiàn)，加之鋼廠減產(chǎn)也存在時滯效應(yīng)，尤其是目前鋼價下跌壓力已經(jīng)傳導(dǎo)到了上游原料市場和鋼廠，鐵礦石價格下跌弱化了成本支撐，8月份螺紋鋼期價或以弱勢小區(qū)間振蕩為主，難有大幅反彈行情出現(xiàn)。(中國鋼材價格網(wǎng))
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