中國礦山難停產(chǎn)鐵礦石價格陷熊途
今年影響鐵礦石價格的主要因素已經(jīng)由“需求”轉(zhuǎn)向了“供應(yīng)”，而供大于求的現(xiàn)狀也使得鐵礦石價格上月中旬即跌破百元大關(guān)。
華爾街投行Jefferies預(yù)計，全球四大鐵礦石生產(chǎn)商(必和必拓、力拓、淡水河谷和Fortescue)出口的鐵礦石將在2014、2015年各增加1.08億噸。
針對這些新增的低成本鐵礦石將給價格帶來怎樣的影響以及是否會決定中國礦商的命運，市場產(chǎn)生了分歧。多方認為供求關(guān)系的再平衡會通過中國礦商大規(guī)模倒閉來實現(xiàn)。而看空者高盛則認為，鐵礦石價格將跌至80美元/噸。
中國知名鋼鐵行業(yè)網(wǎng)站Mysteel調(diào)研顯示，在副業(yè)盈利、地方扶持的背景下，即便國產(chǎn)礦價已經(jīng)低于中國部分礦山成本，仍不能引發(fā)國內(nèi)礦企大規(guī)模停產(chǎn)。礦商或?qū)⑼ㄟ^降低成本、降低費用的方式應(yīng)對礦價下跌。
Mysteel對鐵礦企業(yè)的生產(chǎn)運行情況進行抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)：
1.國有礦山的三費成本、勞務(wù)成本相較民營企業(yè)更高。2000年前投產(chǎn)的礦山，完全成本較后期投產(chǎn)的礦山要低。運距差越小的礦山，地緣優(yōu)勢越大，相應(yīng)的邊際成本越低。多金屬礦山較單一鐵礦山更具競爭力，短期礦山將以副業(yè)維持盈虧平衡。
2.小型礦山停產(chǎn)限產(chǎn)現(xiàn)象增多，中型礦山徘徊于限產(chǎn)邊緣，大型礦企則深陷泥潭，難以自拔。由于小型礦山前期投資小，運營成本低，相對而言停產(chǎn)限產(chǎn)較為靈活，大中型礦山作為地方財政的主要來源，社會民生的支柱產(chǎn)業(yè)，則更有幾分“大而不倒”的無奈感。
3.礦價長期維持低位在國產(chǎn)礦業(yè)圈內(nèi)達成共識，維穩(wěn)大礦生產(chǎn)成為地方性質(zhì)的政治目標，多地已將鼓勵礦山企業(yè)增產(chǎn)增效提至施政首位，后期大中型礦山的工作方向?qū)⒏嗟膰@降本展開。“對內(nèi)降本，對外降費”將使國內(nèi)礦山有更多的“可變動成本”。
高盛堅定地看空鐵礦石，并預(yù)計2015年鐵礦石價格將低至80美元/噸。高盛的分析師ChristianLelong告訴英國《金融時報》：
對于市場認為的“將有顯著比例的中國鐵礦石產(chǎn)商倒閉”的說法，我們一直在提出質(zhì)疑。許多接近臨海地區(qū)的小型的、勞動密集型的礦商真的會倒閉，但是更大規(guī)模的、更商業(yè)化以及距離沿海地區(qū)較遠的礦商很可能是能夠獨善其身的。
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