利多因素集中涌現(xiàn) 或?qū)⑼苿?dòng)鋼價(jià)回升
冷軋鋼、冷軋、電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,深圳冷軋中寬帶,廣州冷軋中寬帶,珠三角冷軋中寬帶。45#鋼,65Mn，東莞45#鋼，惠州45#鋼,東莞65Mn,惠州65Mn,廣州45#鋼,廣州65Mn,東莞45#剛加工生產(chǎn)第一品牌惠州南鋼,惠州45#鋼加工生產(chǎn)第一品牌惠州南鋼，東莞65Mn加工生產(chǎn)第一品牌惠州南鋼,惠州65Mn加工生產(chǎn)第一品牌惠州南鋼，深圳45#鋼,深圳65Mn,佛山45#鋼,佛山65Mn,重慶45#鋼,重慶65Mn,江浙45#鋼,江浙65Mn。冷軋中寬帶、中寬帶、東莞冷軋中寬帶、東莞中寬帶、惠州冷軋中寬帶、惠州中寬帶、東莞冷軋板、惠州冷軋板、東莞冷軋帶鋼、惠州冷軋帶鋼。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期持續(xù)下跌，如果歐債危機(jī)不再惡化，引發(fā)歐元區(qū)解體，現(xiàn)有價(jià)格就是市場(chǎng)底部。五大利多因素集中涌現(xiàn)，將會(huì)推動(dòng)鋼材行情谷地回升。
一、目前價(jià)格可能就是市場(chǎng)底部
今年以來(lái)，由于歐債危機(jī)陰霾籠罩，經(jīng)濟(jì)減速需求乏力，使得鋼材價(jià)格震蕩走低。其中上海期貨主力合約噸價(jià)跌破3800元關(guān)口，行業(yè)利潤(rùn)大幅下降，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。
展望大宗鋼材后市，如果歐債危機(jī)嚴(yán)重惡化，甚至出現(xiàn)歐元區(qū)解體局面，將不排除整體市場(chǎng)遭遇最后一擊，再次價(jià)格探底可能。否則，目前價(jià)位就是市場(chǎng)底部。與此同時(shí)，多重利多因素集中涌現(xiàn)，共同推動(dòng)行情谷底回升。
二、五大利多因素集中涌現(xiàn)
初步分析，今后推動(dòng)鋼材行情谷底回升因素，主要有六個(gè)方面：
一是價(jià)格跌落逼近成本，改善供求關(guān)系。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間震蕩下行，多數(shù)鋼材價(jià)格逼近成本線。比如上海螺紋鋼期貨噸價(jià)格跌破3800元/噸以后，與其平均成本相差不多，鋼鐵企業(yè)因此利潤(rùn)急劇下降，甚至虧損。受其影響，今年以來(lái)中國(guó)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，到6月份同比增速已經(jīng)回落至0.6%，為3年來(lái)的最低水平(詳見(jiàn)表6-1)。如果這種價(jià)格接近或低于成本的情況持續(xù)下去，將會(huì)出現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量同比下降局面。
表6-1 2012年1—6月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)情況表
月份出口量(萬(wàn)條)環(huán)比(%)同比(%)
1月 5673.3
2月5583.3-1.63.3
3月6158.110.23.9
4月6057.5-1.62.6
5月6123.41.1 2.5
6月6021.3-1.60.6
1-6月累計(jì)35719.71.8
即便從鐵礦石供應(yīng)來(lái)看，因?yàn)閮r(jià)格下降導(dǎo)致利潤(rùn)減少，世界礦業(yè)巨頭開(kāi)始減產(chǎn)保價(jià)。據(jù)有關(guān)資料，今年一季度，世界四大礦山產(chǎn)量環(huán)比下降12.5%，其中巴西淡水河谷產(chǎn)量下降15.6%。另?yè)?jù)該公司發(fā)布的季度生產(chǎn)報(bào)告，上半年兩個(gè)季度的鐵礦石總產(chǎn)量為1.5億噸，比去年同期下降了0.8%。供應(yīng)量的逐步減少，勢(shì)必改善供求關(guān)系，推動(dòng)價(jià)格反彈 。
二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)置于更重要位置，刺激實(shí)體需求增加。鑒于外部環(huán)境惡化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速“破8”，國(guó)家層面開(kāi)始將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)置于更重要位置。這意味著會(huì)出臺(tái)更多措施保障經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還會(huì)有數(shù)次“降準(zhǔn)”，繼續(xù)降息幅度達(dá)到100甚至150個(gè)基點(diǎn)。即便如此，我們的利息仍然大大高于發(fā)達(dá)國(guó)家0—0.5%水平，繼續(xù)降息空間很大。在寬松貨幣的同時(shí)，決策部分還會(huì)以更大力度，啟動(dòng)重大需求項(xiàng)目，包括鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域的投資項(xiàng)目，以此增加有效需求，放大寬松貨幣政策效應(yīng)，提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
受到前期出臺(tái)刺激措施影響，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.4%,比1—5月投資20.1%增速有所提高,這表明6月份投資開(kāi)始提速。與此同時(shí)，因?yàn)槭袌?chǎng)普遍預(yù)期房?jī)r(jià)難以大幅下降，同時(shí)兩次降息以及預(yù)期還會(huì)進(jìn)一步降息，使得剛性住房購(gòu)買需求開(kāi)始顯現(xiàn)，6月份全國(guó)住房銷售額環(huán)比增長(zhǎng)41%。7月繼續(xù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，全國(guó)汽車產(chǎn)銷率也在5、6月份顯著回升。消費(fèi)需求回暖，推動(dòng)中國(guó)PMI指數(shù)回升。7月份匯豐銀行中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為49.3，雖然仍低于50榮枯分界線，該指數(shù)創(chuàng)下21個(gè)月以來(lái)最大環(huán)比升幅，顯示中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行僅略微放緩。隨著國(guó)家擴(kuò)大投資效應(yīng)逐步顯現(xiàn),今后鋼材消費(fèi)需求還會(huì)進(jìn)一步提高，因此提振市場(chǎng)情緒。
三是世界各國(guó)開(kāi)啟新一輪貨幣寬松浪潮，防范經(jīng)濟(jì)衰退。前不久召開(kāi)的G20峰會(huì)上，各國(guó)央行決定聯(lián)手備戰(zhàn)歐債風(fēng)暴，穩(wěn)定金融市場(chǎng)。其中重要措施就是保證流動(dòng)性充裕，充分供應(yīng)貨幣，集體下調(diào)利率。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也呼吁各國(guó)央行“放水”，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)最緊迫的風(fēng)險(xiǎn)，是“救市”政策行動(dòng)延遲或不充分。最近，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉更是態(tài)度大變，發(fā)誓“不惜一切代價(jià)”保衛(wèi)歐元，防范歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化，引發(fā)歐元區(qū)解體。
在此影響之下，全球貨幣政策正在開(kāi)啟新一輪寬松浪潮。一段時(shí)期以來(lái)，世界主要經(jīng)濟(jì)體與國(guó)家，歐洲、中國(guó)、英國(guó)、巴西、韓國(guó)、澳大利亞等紛紛降息，并且不排除今后歐洲央行大規(guī)模購(gòu)買國(guó)債，支持“危機(jī)國(guó)家”的可能。全球普遍實(shí)施的貨幣寬松，有利于刺激需求，遏制經(jīng)濟(jì)下行局面。
四是QE3預(yù)期升溫，“立竿見(jiàn)影” 原材料價(jià)格上漲。世界各國(guó)的貨幣寬松浪潮中，尤以美聯(lián)儲(chǔ)QE3效果顯著，對(duì)于推動(dòng)礦石、煤炭、石油等產(chǎn)品價(jià)格上漲，具有“立竿見(jiàn)影”效果。今年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱，就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，改善步伐“令人沮喪地遲緩”，需要采取更多措施刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低失業(yè)率，爭(zhēng)取更多選票。其中最重要就是第三輪貨幣量化寬松。與此同時(shí)，美國(guó)面臨“財(cái)政懸崖”，地方政府更是拉響債務(wù)危機(jī)警報(bào)，迫切需要提高債務(wù)上限，并且具有穩(wěn)定的購(gòu)買資金來(lái)源。更為嚴(yán)重的是，一段時(shí)期以來(lái)，由于歐債危機(jī)影響，美元匯率持續(xù)揚(yáng)升，從而削弱了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)能力，并且使得美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯加重。所有這些，都使得美國(guó)迫切需要QE3，估計(jì)推出時(shí)間已經(jīng)不遠(yuǎn)。
五是債務(wù)危機(jī)最后解決，大量鈔票沒(méi)有物資保證。歐美債務(wù)問(wèn)題必須得到解決，這是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展躲不過(guò)去的“檻兒”。既然債務(wù)危機(jī)，不可能全部，或者是主要通過(guò)緊縮節(jié)約方案，即歸還“真金白銀”來(lái)解決，那么其最終與最主要化解途徑只能是開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，包括美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行大量購(gòu)買國(guó)債。只有這樣，歐美國(guó)家才能卸掉沉重包袱，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主消費(fèi)發(fā)動(dòng)機(jī)才能重新轟鳴。然而，其代價(jià)是大量進(jìn)入市場(chǎng)的流動(dòng)性沒(méi)有相應(yīng)物資保證，因?yàn)檫@些鈔票并非過(guò)去勞動(dòng)積累的價(jià)值符號(hào)表現(xiàn)，從而引發(fā)市場(chǎng)通貨膨脹。
由此可見(jiàn)，受到上述需求、供應(yīng)、政策、貨幣等多方面因素影響，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)跌落空間有限，隨時(shí)都會(huì)觸底回升，需要引起高度關(guān)注。(蘭格鋼鐵)
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