鋼價(jià)或?qū)⑸蠞q 鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期看跌
近日，海關(guān)總署公布了今年上半年我國(guó)進(jìn)出口商品有關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年，鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到5.39億噸，比去年同期的4.93億噸增加9.3%；6月份鐵礦石進(jìn)口均價(jià)同比增長(zhǎng)23.6%，前6個(gè)月的進(jìn)口均價(jià)同比則上漲了55%。截至7月21日，全國(guó)45個(gè)港口的進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量為1.432億噸，比去年同期的1.084億噸大幅增加了32%。一邊是鐵礦石進(jìn)口的“量?jī)r(jià)齊升”，另一邊是進(jìn)口庫(kù)存的大幅攀升，這背后究竟發(fā)生了什么？
產(chǎn)量維持高位鋼價(jià)或繼續(xù)上漲
自2016年初以來(lái)，隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，行業(yè)運(yùn)行環(huán)境和企業(yè)盈利情況有了明顯的改善，加之需求總體保持基本穩(wěn)定，為行業(yè)維持高位生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。
馬鋼股份市場(chǎng)部首席市場(chǎng)分析師表示，目前被全面取締的“地條鋼”產(chǎn)能約為1.19億噸，加上2016年去掉的6500萬(wàn)噸產(chǎn)能及截止到今年5月底已去掉的4239萬(wàn)噸，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的總量超過(guò)2億噸，預(yù)計(jì)當(dāng)前的粗鋼總產(chǎn)能小于10.5億噸。
“目前不管是電爐鋼新增的量，還是鋼廠調(diào)整生產(chǎn)線轉(zhuǎn)至生產(chǎn)建筑鋼材(3592, 39.00, 1.10%)的量，都沒(méi)有取締的‘地條鋼’量大。所以，即使在需求略微減少的情況下，供需矛盾在短期內(nèi)并不突出。”中天鋼鐵投資部總經(jīng)理田杰說(shuō)。產(chǎn)能的階段性減少導(dǎo)致鋼材價(jià)格不斷上漲，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額為1053.1億元，同比增加93.5%。
預(yù)計(jì)，在利潤(rùn)良好和產(chǎn)能減少的情況下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)想方設(shè)法增加產(chǎn)量，預(yù)計(jì)2017年全年粗鋼產(chǎn)量為8.5億噸~8.6億噸，產(chǎn)能利用率將升至83%左右。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增加4.6%，其中6月份粗鋼日均產(chǎn)量為244.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.72%，日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。對(duì)于后期鋼價(jià)走勢(shì)，認(rèn)為，建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)將高位震蕩，且上漲空間有限，但板帶材價(jià)格或許將持續(xù)上漲。他表示，制造業(yè)目前屬于周期性復(fù)蘇階段，企業(yè)總體的訂單量較為樂(lè)觀；建筑業(yè)行業(yè)發(fā)展也不會(huì)太弱，2015年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增幅為17.2%，2016年為17.4%，今年上半年為20.9%，從這一點(diǎn)可以看出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支撐作用很大。
“總體上，市場(chǎng)對(duì)下半年鋼價(jià)相對(duì)看好，板、帶材機(jī)會(huì)更多，對(duì)建筑鋼材多持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。”告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者。蘇鋼集團(tuán)市場(chǎng)主管張益明認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)目前的高利潤(rùn)不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，半年或一年以后可能會(huì)回到比較正常的狀態(tài)。短期內(nèi)，鋼價(jià)還有上漲的空間。
鐵礦石供需失衡長(zhǎng)期繼續(xù)看跌
盡管盈利水平和鋼鐵生產(chǎn)維持高位，但鋼廠的原料采購(gòu)基本按正常節(jié)奏進(jìn)行。某北方國(guó)有大型鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，上半年鋼鐵原料整體供應(yīng)平穩(wěn)，公司采取低庫(kù)存采購(gòu)策略，焦炭(1953, 12.00, 0.62%)和鐵礦石供應(yīng)較為充足，價(jià)格在高位盤整后出現(xiàn)快速回落。“鐵礦石過(guò)剩的局面沒(méi)有緩解，特別是下半年海外礦山增產(chǎn)，且運(yùn)輸處于高峰期，預(yù)計(jì)在不出現(xiàn)重大變化的情況下，鐵礦石價(jià)格會(huì)繼續(xù)下行。”該負(fù)責(zé)人表示。
海外三大礦商公布的最新生產(chǎn)數(shù)據(jù)也顯示，全球鐵礦石產(chǎn)量在今年第二季度明顯增加，供給充足。全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷第二季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9184.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.8%，環(huán)比增加6.6%。力拓第二季度鐵礦石產(chǎn)量為7980萬(wàn)噸，同比減少1%，環(huán)比增加3%。必和必拓第二季度鐵礦石產(chǎn)量為6041萬(wàn)噸，同比增加8%，環(huán)比增加12%。
中信金屬礦產(chǎn)資源部副總經(jīng)理王雪彬認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)在資本市場(chǎng)已經(jīng)給出了比較明確的答案，鐵礦石期貨的長(zhǎng)期貼水狀態(tài)并沒(méi)有因?yàn)槭袌?chǎng)的起伏而改變。“貼水的根本原因還是不看好鐵礦石的供需基本面。產(chǎn)能周期不匹配，我國(guó)的城市化進(jìn)程會(huì)逐漸放緩，而鐵礦石投資周期比較長(zhǎng)，產(chǎn)能還在釋放。因此，在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，鐵礦石價(jià)格不會(huì)大幅上漲。”他告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者。
王雪彬表示，建筑鋼材的需求目前已基本到頂部區(qū)域了，去掉一些建筑鋼材的產(chǎn)能，短期來(lái)看必然引起價(jià)格大幅上升，而長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不存在供給偏緊的問(wèn)題。值得關(guān)注的是，高品質(zhì)的鋼材（如板卷）可能有階段性過(guò)剩的問(wèn)題，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其發(fā)展空間相對(duì)更大，與其他成熟發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的建筑鋼材占比是偏高的。他同時(shí)表示，鋼鐵業(yè)未來(lái)發(fā)展將進(jìn)入廢鋼循環(huán)利用階段，這將有利于鐵礦石價(jià)格的穩(wěn)定。
大有資源有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供大于求的局面不會(huì)改變，鋼鐵總產(chǎn)能在減少，預(yù)計(jì)鐵礦石的用量不會(huì)增加。在鋼材市場(chǎng)趨好的帶動(dòng)下，鐵礦石價(jià)格的反彈應(yīng)該不會(huì)持續(xù)，而是在高點(diǎn)后下行到低價(jià)位。
不過(guò)，王雪彬強(qiáng)調(diào)，由于力拓、必和必拓在鐵礦石生產(chǎn)成本方面有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，且已形成壟斷競(jìng)爭(zhēng)的格局，新進(jìn)入的生產(chǎn)商逐步被淘汰出局意味著鐵礦石進(jìn)入邊際成本決定價(jià)格的時(shí)代。
“也就是說(shuō)，（目前）進(jìn)入了實(shí)體決定鐵礦石價(jià)格的時(shí)代，今年初的95美元/噸是融入了更多的預(yù)期、杠桿和炒作在里面。”他說(shuō)。
來(lái)源：富寶
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