下半年鋼市預測：三個方面因素 鋼價或階段性上漲
國內外資本市場和商品市場“跳水不斷”的背景下，螺紋鋼近期走勢堪稱逆襲。上期所螺紋鋼期貨主力合約昨日領漲期市，大漲1.74%，在技術上走出漂亮的“五連陽”。分析師表示，隨著庫存消化，以及陸續出臺的環保措施將抑制粗鋼產量持續升高，鋼材市場基本面有所改觀，螺紋鋼有望迎來階段性的漲勢。
螺紋主力合約rb1401昨日早盤窄幅整理，午后增倉上行，最終報收于3616元，較前一交易日上漲1.74%，收盤收出中陽線，盤后持倉增加28萬手，成交量放大至368萬手。
日趨嚴格的環保政策為螺紋鋼提供了反彈契機。國務院近期提出提前一年完成淘汰落后產能任務。發改委要求各地對鋼鐵等過剩行業的違規產能進行清理和檢查，對于違規的項目，不允許進行核準、備案以及提供土地、環評和信貸支持。環保部徹底清查近年內建成或在建的鋼鐵項目。
在一系列環保政策籠罩下，污染大戶鋼鐵行業“山雨欲來風滿樓”。近日，經國務院批示，河北省處理了廊坊兩家違規建設高爐的鋼廠：除了對相關違規項目進行停產整頓之外，廊坊市發改委主任等9名相關負責人被處以行政記過或黨內警告處分。
廣州期貨認為，處理結果表明了政府在對待落后產能以及環保問題上的嚴格態度，對后期產能縮減預期是當前一大利好。鋼材產量的惡性膨脹近期有望得到有效的遏制。
廣州期貨還提到了庫存下降對鋼鐵行業的利好。經過4個月的去庫存，鋼材社會庫存有了明顯下降。以唐山鋼坯為例，6月中旬，唐山鋼坯庫存為91.16萬噸，相比3月中旬的庫存下降54%。同時，自3月下旬以來，鋼材社會庫存連續下滑，由3月的2251萬噸跌至1761萬噸，螺紋鋼社會庫存由1080萬噸跌至784萬噸，跌幅為28%。
另外，從近期現貨市場走勢來看，消費轉暖跡象明顯，沙鋼7月上旬的建材出廠價維持平盤，顯示其對后市謹慎中偏向于樂觀的態度。
三個方面因素將在中期制約鋼鐵的供給：一是宏觀經濟層面緊縮，信貸資金逐步收緊;二是市場低迷，全行業盈利狀況不容樂觀;三是鋼鐵業資金鏈緊張將成為常態化。相信供給受限對鋼價后市也會形成一定的支撐。
“目前各種環保法規加大落地力度，以及淘汰落后產能任務提前一年完成等，這些都將加速鋼鐵產業結構調整，有利于鋼鐵行業長期發展。”上海中期研究報告也認為。
當前螺紋鋼主力合約rb1401受政策預期影響，會起到引領方向的作用。雖然目前由止跌反彈轉入上升通道，仍需要持續性利好出現。但短期行情受政策利好及資金推動，rb1401合約已經擺脫一直糾結的低位震蕩整理區間，形態發生了轉變，期價有效站穩3616元/噸上方，后市可能繼續出現階段性上漲。
(上海證券)
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