老畢工作室：是什么讓首鋼剝離投資加強(qiáng)鋼鐵業(yè)務(wù)
從2008年的首鋼搬遷開始，它就在為京津冀一體化做著鋪墊。而作為當(dāng)年的幾大老牌鋼企，首鋼在近幾年的市場上走的卻并不那么順風(fēng)順?biāo)?月初，一則股權(quán)置換的消息，讓首鋼再次成為輿論的焦點。我們簡單看一下，是什么讓首鋼剝離投資而加強(qiáng)了鋼鐵業(yè)務(wù)的投入。尤其是在目前鋼鐵主業(yè)盈利偏低，多數(shù)鋼廠把利潤點放在非鋼業(yè)務(wù)上。縱觀前期的鋼廠不務(wù)正業(yè)包括房地產(chǎn)、養(yǎng)豬、紅酒、綠色農(nóng)業(yè)等，目前看來，幾年過去有順風(fēng)順?biāo)撸灿兄鸩降鲋?
我們來看這次首鋼的業(yè)務(wù)調(diào)整。不難看出，這次首鋼以持有的貴州投資100%股權(quán)與控股股東首鋼總公司持有的京唐鋼鐵51%股權(quán)進(jìn)行置換。其中貴州投資股權(quán)作價5.37億元，京唐鋼鐵股權(quán)作價102.55億元，首鋼股份將以現(xiàn)金支付差額約97億元。
從目前兩者的經(jīng)營主項目來看，貴州投資除長期股權(quán)投資外，沒有經(jīng)營業(yè)務(wù);而京唐鋼鐵主營覆蓋冷軋、熱軋產(chǎn)品二十多個系列，五百多個牌號，產(chǎn)品輻射以環(huán)渤海、泛東北亞地區(qū)為主要的目標(biāo)市場。相對來說，京唐鋼鐵的業(yè)務(wù)范圍尚屬于鋼鐵中的中高端產(chǎn)品，若納入麾下則可以完善首鋼的整個產(chǎn)業(yè)鏈條。
從目前首鋼的困境來看，自從搬到曹妃甸后，沒有了首都的優(yōu)勢地位，在如火如荼的2013、2014年等幾年中未有任何有效的獲利之舉。反而利潤一再回落。在此之前，首鋼的建筑鋼材業(yè)務(wù)剝離給了首鋼長治，只剩下彩涂鍍鋅、熱軋和一部分冷軋業(yè)務(wù)。而相對利潤空間較大的硅鋼、冷硬、高端冷軋板材等產(chǎn)品則占比極小。反觀，京唐鋼鐵自身的業(yè)務(wù)中冷軋產(chǎn)品在2014年占到62.3%，后期仍有市場份額的進(jìn)一步提升空間。這步棋走下去，無疑首鋼在為自己的戰(zhàn)略布局中充分押寶。
通過近期的投資領(lǐng)域，資本市場表現(xiàn)來看，單純把主營業(yè)務(wù)放在投資領(lǐng)域已不是完全的明智之舉。雖然股市這個蓄水池后期仍會有很大的發(fā)揮空間，但是風(fēng)險依然是極高。類似海鑫鋼鐵盲目擴(kuò)張?zhí)摂M業(yè)務(wù)而走向自我滅亡的反面教材也有之。而能否靜下心來踏踏實實做足鋼鐵的主業(yè)，在其間繼續(xù)有效發(fā)揮動能，這或許是很多鋼鐵人值得考慮的地方。
對于目前的幾大老牌鋼鐵企業(yè)來說，鞍鋼屬于東北老工業(yè)基地的重點扶持企業(yè)之中，寶鋼作為龍頭企業(yè)向電商擴(kuò)展的步伐也在加速進(jìn)行著，武鋼向南方港口的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移步伐后期在汽車鋼領(lǐng)域?qū)行Оl(fā)展，馬鋼作為車輪上的鋼廠雖然近幾年表現(xiàn)低調(diào)也在考慮著接機(jī)高鐵發(fā)展來有所作為，河北鋼鐵已經(jīng)在傳統(tǒng)的鋼鐵和電商領(lǐng)域均做了有效的嘗試。首鋼能否邁出下一步，給后期的發(fā)展帶來更多的贏利點，這次置換業(yè)務(wù)將會是重要的一個轉(zhuǎn)折點。當(dāng)然，我們也不能排除，在某些情況下資本市場的操作性更強(qiáng)于實體經(jīng)濟(jì)。這還需要雙方后期更多的磨合發(fā)展。
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